Riforma ADM 2025: cosa è cambiato il 13 novembre per i siti di scommesse
Caricamento...
Quel giovedì in cui sono spariti 350 siti
Il 13 novembre 2025 ho passato la mattinata davanti a tre monitor, con la lista dei concessionari ADM aperta in una scheda e la timeline dell’oscuramento nell’altra. Alle nove e qualcosa erano ancora online, a mezzogiorno la maggior parte rispondeva con un redirect verso pagine di transito o con il classico messaggio di portale non più disponibile. In una mattina il mercato italiano del gioco online ha cambiato pelle.
Chi mi segue da qualche anno sa che mi occupo di scommesse cripto e di compliance ADM da prima che il termine AAMS smettesse di essere usato in via ufficiale. Ho seguito la gestazione del Decreto Legislativo 41/2024, ho letto i pareri delle commissioni parlamentari, ho discusso con operatori e fiscalisti. Eppure il giorno del passaggio è stato comunque una sorpresa per ritmo e ampiezza. Dei 407 siti precedentemente attivi ne sono rimasti 52, distribuiti su 46 concessionari unici. Il modello skin, che reggeva una fetta enorme dell’offerta italiana, è stato chiuso d’imperio.
Cronologia del 13 novembre 2025
La data non è stata una sorpresa, ma il modo in cui si è arrivati al taglio sì. Il calendario operativo è stato comunicato da ADM con largo anticipo, però fino agli ultimi giorni di ottobre molti operatori speravano in una proroga. Non è arrivata.
L’ordine degli eventi è stato lineare. Da settembre l’agenzia ha iniziato a notificare la lista dei 46 concessionari ammessi al nuovo regime, identificati attraverso la procedura di gara del riordino. Poche settimane prima del passaggio sono partite le comunicazioni ai giocatori dei siti destinati allo spegnimento, con istruzioni sul transito automatico dei conti gioco e sul rimborso dei saldi residui. Il 13 novembre ADM ha attivato l’oscuramento massivo, con i provider italiani allineati a un blocco DNS di livello nazionale.
Ho seguito in diretta i forum dei giocatori. La domanda più frequente non era sulle quote o sui bonus, ma su una più prosaica: dove sono finiti i miei soldi sul conto gioco. La risposta in molti casi è arrivata in due o tre settimane, con bonifico SEPA sul conto bancario collegato. In altri casi la procedura si è allungata, soprattutto quando il sito skin era stato gestito da un soggetto in difficoltà finanziaria già prima del passaggio.
Il riordino non si esaurisce nel singolo giorno di ottobre-novembre. Le concessioni hanno durata novennale e il regime di controllo è continuo, con verifiche annuali e canone proporzionato al volume. Il 13 novembre è stato il taglio visibile, ma la riforma è un processo che continua.
Da 407 a 52 siti: cosa raccontano i numeri
Il rapporto dei numeri è impietoso. Prima del riordino l’ecosistema italiano del gioco online ospitava 407 siti autorizzati, di cui 315 di matrice italiana e 92 internazionali. Dopo il riordino sono rimasti 52 siti su 46 concessionari unici, riduzione di quasi otto volte. Non è stata una semplice pulizia: è stato un cambio di paradigma sul peso che ogni operatore può avere nel mercato regolato.
Il dato non significa che 355 marchi sono stati cancellati. Molti erano skin, vetrine commerciali appoggiate a una concessione di un terzo. Quando il modello skin è stato abolito, le skin sono cadute di colpo, ma le concessioni sottostanti hanno potuto candidarsi al nuovo regime. La conseguenza pratica per il giocatore è semplice: il marchio con cui era abituato a giocare può essere scomparso anche se il gruppo dietro al marchio è ancora vivo, magari sotto un nome diverso o consolidato in un altro brand.
Gli effetti commerciali sono già visibili. La spesa lorda dei giocatori per i nuovi concessionari nel solo dicembre 2025 ha toccato 333,7 milioni di euro, con un incremento del 18,4 per cento su base annua. La concentrazione del mercato ha aiutato i pochi sopravvissuti, mentre la fiducia generale del giocatore italiano nel canale online ha tenuto. Il 2026 si proietta su 2,94 miliardi di GGR online, in crescita di nove punti rispetto al 2,71 miliardi previsti per il 2025.
Costo della concessione: 7 milioni di euro
Sette milioni di euro per nove anni. Tradotto, sono poco meno di 780mila euro l’anno solo per l’ammissione al gioco, prima di qualsiasi altro adempimento. Sono passato per un confronto con qualche operatore di lungo corso e la reazione è stata identica: la cifra cambia il profilo industriale di chi può stare nel mercato. La precedente concessione costava 200mila euro complessivi, in pratica un trentacinquesimo dell’attuale.
L’aumento non è solo numerico, è strategico. Con un costo di ingresso così alto il legislatore ha selezionato a monte gli operatori in grado di sostenere una struttura industriale completa, con compliance interna, gestione AML, monitoraggio del gioco responsabile e capacità di marketing entro i limiti del Decreto Dignità. I piccoli operatori puramente affiliativi non hanno avuto i numeri per partecipare, e il MEF ha incassato 365 milioni di euro dai bandi, superando l’obiettivo iniziale di 300-350 milioni.
Eliminazione del modello skin e white-label
Per chi segue il settore da tempo, la fine del modello skin è la riforma dentro la riforma. Prima del 13 novembre un singolo concessionario poteva firmare contratti con decine di operatori commerciali che si presentavano al pubblico con marchio proprio, sito proprio, identità grafica propria, ma giuridicamente erano ospiti di una licenza altrui. Era un modello che permetteva di moltiplicare l’offerta visibile mantenendo basso il costo regolatorio. Ed era anche un modello che rendeva la responsabilità dispersa: in caso di problema il giocatore non sapeva quasi mai a chi rivolgersi, se al marchio noto o al concessionario madre.
La cancellazione del modello ha portato circa 350 siti a essere oscurati a partire dal 13 novembre 2025. La cifra include gli skin che facevano capo a concessioni divise tra più marchi e i white-label appoggiati su licenze esistenti. Nei giorni immediatamente successivi all’oscuramento ADM ha pubblicato la lista nera operativa, e i provider italiani hanno applicato il blocco. Per i giocatori che avevano un saldo attivo su questi siti, il passaggio è stato regolato dal concessionario titolare con rimborso o transito automatico verso il sito principale.
Il presidente della federazione operatori iGaming Alessio Tirabassi aveva anticipato che le grandi aziende multi-prodotto e multi-canale avrebbero dominato il mercato dopo il bando. È esattamente quello che è successo. Davide Pellegrino di Bookmakerbonus Italia ha sintetizzato la cosa in un commento all’estero: non è solo una limitazione del gioco, è un tentativo di farlo meglio. È un giudizio benevolo, ma fotografa la direzione: meno operatori, più solidi, più controllabili.
Il nuovo regime fiscale
L’aliquota sul GGR delle scommesse è fissata al 24,5 per cento, mentre i casinò online versano il 25,5. Si aggiunge un canone annuo del 3 per cento sull’NGR, un contributo dello 0,2 per cento del GGR destinato al gioco responsabile con un tetto di un milione l’anno per concessionario, e una serie di obblighi minori. La struttura è pensata per legare la fiscalità al volume reale di mercato, evitando le aliquote forfettarie che producevano distorsioni.
L’effetto sul giocatore è indiretto. Le aliquote pesano sul margine del concessionario, che lo trasla in payout più contenuto e bonus meno aggressivi. Il payout medio delle scommesse online italiane si è attestato attorno all’89 per cento, con margine medio dei bookmaker sceso dal 15 a poco oltre il 12. Sono numeri da tenere a mente quando si confrontano le quote dei concessionari ADM con quelle dei bookmaker offshore in cripto, dove l’assenza dell’aliquota italiana permette payout più alti, ma con tutti i rischi di un perimetro non regolato.
Domande frequenti sulla riforma
Le due domande che mi arrivano più spesso da quando il riordino è entrato in vigore riguardano la sopravvivenza dei marchi storici e la sorte dei conti gioco. Sono le stesse cose che si chiede chiunque abbia un’app di scommesse sul telefono e non sa più se aprirla.
Il mio bookmaker abituale rientra fra i 52 siti autorizzati?
L’unico modo affidabile è verificare l’elenco ufficiale dei 46 concessionari pubblicato da ADM e cercare il sito tra i 52 ammessi. Se il marchio non compare, può essere stato oscurato come skin: in quel caso il gruppo industriale dietro al marchio può essere ancora attivo sotto altro nome o consolidato in un brand principale del nuovo elenco.
Cosa è successo ai conti gioco aperti su un sito skin oscurato?
I conti dei siti oscurati sono stati gestiti tramite transito automatico verso il concessionario titolare o rimborso del saldo residuo via bonifico SEPA al conto bancario collegato. La procedura tipica si è chiusa in due-tre settimane, con tempi più lunghi quando il gestore commerciale del marchio aveva difficoltà operative pregresse.
Cosa portarsi a casa dal riordino
Il giocatore italiano del 2026 si muove in un mercato più stretto e più selettivo. Le 52 vetrine residue sono in mano a 46 concessionari che hanno superato un esame economico e organizzativo serio. È un perimetro più sicuro per chi resta dentro, e un perimetro più chiuso per chi voleva muoversi tra dieci marchi diversi cercando il bonus migliore. Per la concessione ADM 2026 e il modo in cui si rapporta al Bitcoin esiste un capitolo a parte, perché il riordino non ha aperto la porta alle cripto come metodo di pagamento diretto: ha solo cambiato gli operatori che siedono al tavolo.
Creato dalla redazione di «Bitcoin Scommesse».
